Аналитики НОМОС-БАНКа: на рублевом долговом рынке ожидается сохранение позитивного тренда  
Для рублевого сегмента вчерашний день запомнится таким событием как размещение ОФЗ с дюрацией 5 лет после почти годового перерыва. Примечательно, что аукцион по выпуску серии 25075 «отличился» размещением более чем 26 млрд руб. при объеме предложения в 30 млрд руб., причем без какой-либо серьезной премии к рынку – доходность по цене отсечения ограничилась 7,1% годовых, средневзвешенная сложилась на уровне 7%. Напомним, что неделей ранее данный уровень оказался мало приемлемым для участников рынка, и Минфину, не готовому к более ощутимым премиям, пришлось отказаться от размещения. В то же время более востребованные ранее выпуски 25073 и 25074 не встретили массового спроса при обозначенных Минфином доходностях, не включающих вообще какой-либо премии, здесь объем размещения составил всего порядка 1,69 млрд руб. и 1,39 млрд руб. соответственно против предложения в 25 млрд руб. и 10 млрд руб. Примечательно, что вчера в сегменте ОФЗ участниками сделок стали довольно много выпусков, чего не было уже довольно давно, хотя не прослеживалось единого тренда котировок, и обороты были не слишком внушительными. Мы не исключаем, что поводом для такого движения стало размещение ОФЗ 25075, формирующее новые ориентиры.
В целом, рынок рублевого дола вчера выглядел довольно уверенно: несмотря на налоговые расчеты: какого-либо серьезного давления, обусловленного ощутимым дефицитом ликвидности, не наблюдалось. Напротив, ликвидные бумаги пользовались спросом, что позволило в отдельных случаях продвинуть цены вверх еще на 20 – 50 б.п. Отметим, что продолжается рост котировок в выпусках, которые совсем недавно появились на рынке, например, бонды Новой перевозочной компании котируются выше 101,1% от номинала, что соответствует доходности порядка 9,05% - 9,1%, облигации ТД Копейка также настроены на рост.
Сегодняшний день, судя по всему, будет проходить в рамках позитивного тренда – когда все важные расчеты позади и можно сконцентрироваться на подведении итогов июля, главное - чтобы не было давления негатива из вне. При этом если для кого-то фиксация все же окажется неизбежной, то вряд ли участники будут настроены закрывать позиции «ниже рынка».
 Данный материал имеет исключительно информационный характер и не может рассматриваться как предложение к совершению покупки, продажи ценных бумаг или как руководство к другим действиям.
Данная информация не является исчерпывающей, была собрана из публичных источников, которые НОМОС-БАНК считает надежными. НОМОС-БАНК обращает внимание, что операции с ценными бумагами связаны со значительным риском и требуют соответствующих знаний, опыта и дополнительного исследования рынка.
Сотрудники НОМОС-БАНКa не несут ответственности за любой прямой или косвенный ущерб, наступивший в результате использования информации, содержащейся в настоящем документе. Информация, используемая в данном материале, актуальна на дату публикации.

Источник